宇树科技上市一周股价暴跌，保荐券商获利近百亿

• 2026-08-29
• 资讯推荐

球盟会为您梳理事件关键节点：

8月19日，备受市场关注的宇树科技于上交所科创板挂牌上市。这家专注于人形机器人研发的企业以每股150.8元的发行价，首次公开发行4045万股。在2025年预计归母净利润仅为2.78亿元的情况下，发行后市值却高达609.93亿元，市盈率突破219倍。上市首日，股价如同坐火箭般飙升至1100元，较发行价暴涨629%，市值更是一举突破4400亿元大关。然而，这波涨势犹如昙花一现，之后股价便开启了持续下跌模式。

截至8月26日收盘，宇树科技股价已跌至591.53元，较最高点缩水超过45%。这一急剧下跌使得除了公司员工、早期投资者及申购中签者外，多数投资者都未能从中获利。值得注意的是，作为保荐机构的中信证券及其子公司金石投资却在这场资本盛宴中斩获颇丰。中信证券通过承销保荐获得1.4亿元的直接收益，而金石投资旗下基金持有的1511.42万股宇树科技股票，按最新收盘价计算市值已达89亿元。此外，根据科创板跟投机制，中信证券还可获得80.89万股的配售份额，价值超过4.79亿元。三者相加，中信系在宇树科技上市后的总浮盈已突破93亿元。

宇树科技的上市之路可谓一帆风顺。这家于2025年5月完成股改的企业，仅用100天就走完了从受理到注册的全部流程，而通常这一过程需要180-270天。创始人王兴兴个人持有8671.50万股，加上在员工持股平台的股份，其身家一度突破千亿，即便在当前股价下，其个人财富依然超过500亿元。公司员工通过持股平台上海宇翼持有3982.86万股，占比达到9.85%。此外，美团、红杉中国、经纬创投等投资机构也获得丰厚回报，其持有的股份市值分别高达164亿元、134亿元和92亿元。

然而，市场对宇树科技的预期似乎与现实存在较大差距。虽然公司在2025年春晚上演机器人舞蹈让其声名大噪，但作为机器人整机生产商，其主营业务仍以四足机器人和人形机器人为主。值得注意的是，公司超76%的人形机器人主要用于科研领域，距离大规模商业化应用仍需时日。这与同属科技板块的长鑫科技形成鲜明对比，后者作为国内DRAM芯片龙头，市场份额超过25%，在存储芯片价格上涨周期中盈利能力强劲，2026年上半年预测净利润可达520-580亿元。

宇树科技上市一周内的股价剧烈波动，不仅反映出市场对科技公司的狂热追捧，也揭示了投资者对企业基本面的理性审视。在这轮IPO盛宴中，保荐机构与早期投资者赚得盆满钵满，而多数普通投资者却不得不承担市值缩水的风险。

更多热点内容，请持续浏览球盟会·qmh(中国)-官方网站。